印度卢比为什么不停的贬值(印度卢比暴跌)
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分析人士称，未来几个月，全球不利因素将继续冲击印度卢比，这将导致该货币面临巨大的抛售压力。
最近几周，印度卢比兑美元汇率创下历史新低，7月份至少两次突破80。只是在印度央行的干预下，整体趋势才有所缓解。此后，卢比汇率重新站稳了脚跟。周四，人民币兑美元汇率约为79.06，今年以来下跌了5%。
印度财政部长Nirmala Sitharaman在7月底向议会提交的书面声明中表示，卢比贬值主要是由于外部原因。她指出，持续的俄乌冲突、原油价格飙升、全球金融形势趋紧等全球性因素是印度卢比兑美元走弱的主要原因。
市场分析师一致认为，卢比在未来仍将受到世界许多方面的影响。
能源价格飙升。
分析师表示，印度面临的高能源价格对其货币产生了连锁反应。
能源价格飙升对印度尤其具有挑战性，印度是全球第三大石油进口国，通常以美元购买石油。当卢比贬值时，在该国购买石油的成本变得更加昂贵。野村分析师称，油价每上涨1美元，印度的进口成本就会增加21亿美元。
为了缓解这个成本问题，印度有更多的选择从俄罗斯购买廉价石油。据行业观察人士称，自3月份俄乌冲突爆发以来，俄罗斯向印度的石油运输量出现了“显著增长”。根据投资咨询公司Reach Capital 6月份的初步数据，印度对俄罗斯原油的供应量达到近100万桶/日，高于5月份的80万桶/日。
美国银行证券亚太外汇和利率策略联席主管阿达什辛哈(Adarsh Sinha)表示“如果从俄罗斯进口的石油以卢比结算，将减少石油进口国的美元需求。节省下来的费用可以用来结算印度出口的货款，或者在印度投资，这两种方式都可能对印度有利。”
，今年7月，印度央行还设立了用印度卢比结算国际贸易的机制。分析人士表示，这一措施允许贸易商使用印度卢比进行记账、支付和进出口结算，这将有助于实现印度货币国际化的长期目标。
星展银行高级副总裁兼经济学家拉迪卡拉奥(Radhika Rao)表示“这一措施在中期内对卢比具有建设性意义，因为印度卢比结算需求的增加意味着经常账户交易的外汇需求减少。”
拉奥说，这将促进印度“与邻国的贸易，以及那些无法获得美元资金或暂时处于国际贸易机制之外的贸易伙伴，以及那些希望扩大贸易结算货币池的国家。”
汇款还是比较灵活的。
尽管疲软的卢比给印度从其他国家的进口带来了压力，但它可能有助于增加该国的海外汇款。
根据世界银行的数据，基于美国的复苏，2021年对印度的汇款增长了8%，达到894亿美元，占该国汇款的五分之一。
“汇款可能由许多因素决定，但卢比贬值将有助于提高汇款的国内价值，这将有助于抵消收款人的通胀压力，”美国银行证券公司的辛哈说。
高盛还表示，在中东经济稳步增长的背景下，由于油价上涨，向印度的汇款应保持灵活性。
赤字问题
不过，分析师也警告称，印度不断扩大的经常账户赤字预计将继续拖累卢比，并因持续的大规模资本外流而加剧。
高盛(Goldman Sachs)印度经济学家桑塔努森古普塔(Santanu Sengupta)表示“由于大宗商品价格上涨带来的贸易条件影响，印度的对外收支状况正在恶化，这导致经常账户赤字扩大。”
他补充说，在不利于新兴市场投资组合流入的市场环境下，“我们估计国际收支将出现巨额赤字。这意味着印度央行持有的即期和远期外汇储备将继续下降。”
根据野村证券最近的一份报告，自今年7月以来，印度股市经历了289亿美元的海外资本净流出，在亚洲排名第二
但辛哈表示，印度巨大的外部缓冲“让人相信，印度央行有能力防止尾部风险情景蔓延至国内利率，并在大宗商品价格上涨、供应中断和收紧货币政策的情况下进一步影响经济增长。”
为了捍卫卢比，印度央行最近宣布了一系列旨在鼓励资本流入的措施。这些措施包括放松对外国存款的监管，放松对外国投资流入债务市场和外国商业贷款的规范。
辛哈补充说“我们预计今年国际收支逆差将达到300亿至500亿美元。印度央行有足够的储备维持至少一年的干预。”
又遇到“减少恐慌”？
分析人士还表示，尽管目前卢比表现不佳，但与2013年的“恐慌性减持”相比，目前卢比的跌幅仍处于可控状态，因为这次基本面有所改善。
星展银行的Rao说“印度卢比的贬值压力很大程度上是因为美元的大幅上涨，因为后者受益于广泛的利率和政策差异。”
但她补充说，捍卫卢比贬值的压力没有“减少恐慌”时期那么大。而如果压力真的加剧，印度政府可以选择推迟购买大型国防项目，这将有助于降低对美元的需求。
分析人士还指出，通常被视为脆弱性来源的印度外部国际收支具有一定的内部缓冲能力，可以抵御卢比进一步贬值的风险。
高盛(Goldman Sachs)的森古普塔(Sengupta)表示“迄今为止，即使在外部收支不断恶化的情况下，外汇储备存量也限制了印度对外部门的脆弱性，并允许印度卢比(相对于美元)缓慢贬值。”。
“但展望未来，随着外汇储备的枯竭和实际利差的收窄，印度的外部脆弱性风险将增加33，354尽管目前的情况可能比“减少恐慌”要好。”
卢布兑美元跌至82？
随着全球形势继续变化，分析师预计卢比在未来几个月将面临进一步下行风险。
高盛(Goldman Sachs)的森古普塔(Sengupta)表示“随着全球资本流动在美联储的紧缩周期中枯竭，美国经济衰退的风险凸显，以及印度的外部收支平衡变得具有挑战性，我们可能会看到印度卢比在未来继续疲软。”
该行预测，未来3至6个月，印度卢比兑美元汇率可能在80至81之间。“如果美元进一步走强，卢比可能会进一步走软，”他补充道。
野村证券(Nomura)全球外汇策略主管克雷格陈(Craig Chan)表示，他不认为“80”是不可触及的。“我们的最终预测是，到8月底，印度卢比汇率有可能超过80，并创下超过82的新低。”
美国银行证券的辛哈也预测，由于全球环境的持续波动，印度卢比将在2022年底达到82的水平。“，我们看到印度央行的储备缓冲抑制了更大贬值的尾部风险，”辛哈补充道。
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