混沌大学的创始人(混沌投资与混沌大学)

　　混沌大学的创始人(混沌投资与混沌大学)、本站经过数据分析整理出混沌大学的创始人(混沌投资与混沌大学)相关信息，仅供参考！

　　 $上海浦东发展银行(SH600000)$招商银行(SH600036)$兴业银行(SH601166)$

　　 2013年底到2014年初，在市场预期非理性的情况下，一些优秀的中资银行将资产出售到4pe和0.8pb(一些排在第二梯队的银行甚至达到了0.5-0.6pb)。当时仅从收购业务的角度，我拿8.6%的贷款利率去收购一个回报率接近30%的资产(4pe的倒数就是回报率)。一年后的今天，这些资产的价格已经翻了一倍多，静态估值普遍达到7pe-8pe，净资产大致1.3pb我还是从收购实体业务的角度考虑。7-8pe的业务，毛回报率12%-14%。如果我还是贷款投资这个业务，扣除8.35%的融资成本，留给投资人的回报率只有4%-6%，这和之前30%回报率的资产收购8.6%的成本，和一个投资人自己来说，是天壤之别。所以仅仅从收购实体业务的角度，我选择在7-8pe之间分批清仓自己融资。

　　因为很多投资者在投资过程中都或多或少的使用过债务，而且债务的成本差异很大，每个投资者对风险的偏好也有很大的不同，所以选择何时清仓的标准也会有很大的不同。我选择在这个估值水平上分批清理融资，只是因为我的融资成本与保守的投资风格有关。我记得上一次牛市。07年我的房贷在3500清仓，甚至我自己的资金在4500彻底离场。可能早卖已经成了我的习惯，但也正是因为这种保守的心态，才让我还能在市场上安全的活着，不被摧毁。在12年的投资过程中，我深深的感受到：不要追求某个牛市中的完美，只要你能一直在市场中生存，哪怕年复合收益率很低，复利也足以创造奇迹。

　　最后，在我们即将和隐形伴侣“融资”分手的时候，我们还有一些临别赠言送给你。“这是我们第二次成为亲密战友。2005年你的出现，让我完成了最初的资本积累，在大学毕业的那一天，我有了选择职业投资作为职业的勇气。2013年底到2014年初，我们再次联手，依然是用“贵如粪土，贱如珍珠玉”的古老商业智慧来选择已经被砍出市场的中资银行资产。类似2007年，并肩作战16个月，以3倍的净资产增值和200%的利润率再次证明了商业的根本逻辑。现在，是说再见的时候了！如果下次再见面，再联手，那就是整个证券市场哀鸿遍野的时候了！”

　　有人说“融资”就像一个魔戒。它能给你远远超越自己的强大能量，它能蛊惑你的身心。只有内心坚定的人才能驾驭和使用它。如果你的心被它的魔力所蛊惑，那么强大的能量会加速你自身的毁灭！

　　雪球是投资者的社交网络。聪明的投资者来了。

　　点击下载雪球手机客户端http://xueqiu.com/xz.

　　更多关于混沌大学的创始人(混沌投资与混沌大学)的请关注本站。