今日更新消息 股民如何对冲股价波动风险大(怎么对冲股票下跌)

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来源今日北京商报

当股价涨跌时，投资者可以通过股指期货和股票期权对冲系统性风险，而非系统性风险可以通过分散持股来稀释。

根据教材，股票投资有两种风险，一种是系统性风险，一种是非系统性风险。系统性风险是指整个股票市场价值中枢下移而产生的风险，非系统性风险是指特定上市公司自身的风险。

投资者在购买股票时，往往对标的公司有深入的研究，但容易忽略大趋势。在投资者预期股价上涨的，如果遇到股指的快速回调，投资者可能会因为此时的系统性风险而蒙受巨大损失。如果投资者只能享受股价上涨的收益，规避股市下跌的风险，投资者选股的优势在这个时候就充分体现出来了。有这样的方法吗？买入股票，是一种过滤，也是对股指下跌风险的一种保护。

利用股指期货或股票期权可以达到这个目的。比如一个投资者看好一只股票，却看不到股指的涨跌。比较传统的方式是把资金全部买成军工股，然后等结果。无论是股指下跌的风险，还是股指上涨的额外收益，都只能被迫接受。但如果投资者使用更多的金融衍生品，先开通融资融券业务，用自有100万资金中的80万加上40万融资买入120万的股票，用剩余的20万作为保证金做空一手沪深300股指期货，投资者就可以过滤掉股指涨跌对股票的影响，只享受股票应有的涨幅。这是一笔对冲交易。

如果一个投资者说，他不仅想过滤掉不想要的系统性风险，还想在股指上涨的情况下从上涨的指数中获得收益。那么投资者可以购买沪深300指数中的看跌期权。当股指下跌时，投资者的股票遇到系统性风险，但认沽期权会上涨，从而抵消股价下跌带来的损失。如果股指上涨，那么投资者的股票就获利了，包括股票本身应有的上涨和跟随指数的上涨，这也是最好的结果。但此时投资者的看跌期权价格可能接近0，最终成为废纸，这也是投资者需要付出的对冲成本。

如何规避非系统性风险？理论上，目前还没有很好的办法消除非系统性风险，可以分散。比如投资者看好银行股，不仅可以买工行，还可以买工行、建行、中行、农行、交行等多只银行股。这样如果单个银行业绩下滑，股价下跌，那么其他银行股就不会面临风险，从而分散了非系统性风险，投资者也不会因为单个公司的风险而遭受过大的损失。该基金的投资模式是分散非系统性风险的一个很好的例子。

本栏目认为，中小散户不应该总是抱着传统投资模式不变，而应该学习更多新的投资品种和投资方式，做到与时俱进，规避风险，尽可能扩大收益。

文章转载自新浪新闻

本文到此结束，希望对你有所帮助。

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