国内股票总市值2020(中国a股总市值是多少万亿)

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　　春天让大地充满了希望，万物呈现出一派繁荣景象。

　　 2022年资本市场的美好图景正在慢慢铺开。在“稳”的总基调下，将扎实推进股票发行注册制的全面实施。受益于日益成熟的投资理念、稳定的资金流向和持续释放的机构红利，a股投资的“路线图”已经越来越清晰，“专业化、创新化”有望成为点睛之笔。

　　 2021年末，a股总市值超过96万亿元。市场人士预计，在诸多利好因素的支撑下，2022年a股总市值将跃上100万亿元的新台阶。

　　本报记者牛吴忠义余华

　　 a股的上涨空间是打开的。

　　 2021年，a股市场创下多项历史新高和历史新低。2022年，a股市场必将翻开新的一页。

　　上市公司数量：截至2021年底，北京、上海和深圳的上市公司数量达到4685家，创历史新高，比2020年增加504家。

　　 IPO融资总额：Wind数据显示，2021年a股IPO融资总额达5440.94亿元，创历史新高。

　　资金增量：从国际投资者进入a股的主要渠道——沪深股市表现来看，Wind数据显示，2021年北上资金累计净流入4321.7亿元，创历史新高。

　　成交额：Wind数据显示，2021年a股市场成交额达257.18万亿元，超过2015年的254万亿元，创历史新高。

　　万亿元成交额常态化：2021年，a股市场有149个交易日成交额超过万亿元，超过2015年的115个，创历史新高。2021年，a股日均成交额达到10589亿元，同样创历史新高。

　　 2021年上证综指最低点3312.72点，最高点3731.69点，振幅12.06%，低于2017年的13.98%，成为上证综指历史上波动最小的一年。

　　 2021年，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨4.80%、2.67%、12.02%，三个指数均获得年度k线“三连阳”。

　　 2021年，从a股前十大市值公司结构来看，金融股仍占多数；贵州茅台连续两年占据a股市值榜首；当代Amperex科技股份有限公司市值飙升，由上年的第十位升至第三位，一年内涨幅超过5500亿元，成为2021年a股市值涨幅最大的上市公司。

　　总体来看，2021年市场风格轮动明显加速，以当代安普科技为首的新能源轨道股在2021年大放异彩。

　　海通证券首席经济学家、首席策略分析师荀玉根表示，在2021年上证综指、沪深300指数、万得全A指数振幅明显偏低的背景下，2022年指数振幅回归历史平均水平是大概率事件，即2022年市场波动将会上升。从活跃度来看，2022年日成交额达到万亿元仍将是常态。

　　此外，2022年a股总市值将大幅增长。根据Wind的数据，从2020年底的84.50万亿元到2021年底的96.50万亿元，a股总市值一年增加了12万亿元，距离上证综指振幅创历史新低时的100万亿元仅一步之遥。注册制即将全面实施。分析人士认为，2022年a股总市值将突破100万亿元，继续位居全球第二。

　　长牛市可期。

　　无论是东北证券预测的U型，还是郭进证券估算的N型，对于2022年a股的走势，不少机构将其定义为“慢牛长牛”行情。

　　 “A的牛市已经慢慢开始了。”荀玉根说，背后有两个驱动力。一是产业结构升级推高企业净资产收益率，二是资产配置迁移推高估值中枢。

　　 “牛市是一个波浪式、螺旋式上升的过程。短期波动不会改变中国股权投资的大发展趋势，但会积累ki

　　中国证券建设投资公司策略研究团队认为，资本市场持续支持实体经济发展的方向是明确的。从投资者结构来看，公募基金和外资将增加在中国的资产配置，2022年充裕的流动性将有助于市场取得优异的成绩。

　　 “首先，在公募基金连续两年发行的背景下，2022年公募基金的发行仍有望为a股市场提供数万亿的增量资金。其次，2022年北向资金净流入可能维持在2000亿元至3000亿元的量级。第三，2022年保险资金投资股票和基金的比例将升至13%，预计将带来2000亿元以上的增量资金。最后，2022年a股上市公司利润增速有望达到15%，扣除一般法人部分(占比45%左右)，分红总额可达1.2万亿元。”中信建投证券策略研究团队表示。

　　天风证券首席宏观分析师宋也看好2022年流动性对市场的支撑作用。宋预测，2022年上半年，货币调控将以结构性工具为主，主要目标是在财政政策稳增长的同时，保持合理充足的流动性，同时运用结构性工具引导财政资金流向。

　　兴业证券全球首席策略分析师、研究院副院长张益东预测，2022年宏观货币环境将是宽货币、稳信贷。

　　兴业证券首席策略分析师章启耀从微观流动性角度指出，公募基金经过多年持续高速发行，每月发行规模基本在1500亿元-2000亿元之间。只要不出现大的波动，2022年整体公募基金将保持2万亿左右的增量。

　　对于a股市场的表现，宋预计，2022年将是一个阶段性、结构性的行情，一季度可能是全年交易的好窗口。荀玉根表示，岁末年初的年货行情值得期待。

　　制度红利的释放带来更多的市场机会。科技创新板、注册制等一系列资本市场制度的改革和完善，为中国居民参与a股市场投资提供了越来越多的优质核心资产。其中，注册制的推出是尤为重要的一个环节，使得越来越多的创新型、科技型企业借助资本市场发展壮大。在注册制下，市场的优胜劣汰功能会让占主导地位的核心资产更有吸引力。

　　中信建投证券(China Securities)策略师孙正表示：“我们将2022年的a股定义为缓慢牛市。微观流动性有望保持净流入。上市公司盈利增长的一致性有望超过10%，市场风险溢价处于中等水平。随着无风险利率的下行，全年市场正收益的机会更多。”

　　 “专业化和创新”将是起点。

　　中国证券报记者梳理发现，从“美丽50”到“硬科技”，再从“核心资产”到“跟踪投资”，过去几年，随着a股总市值的不断增长，投资逻辑也在不断演进。展望2022年，接受中国证券报记者采访的机构认为，a股市场成长股的“路线图”越来越清晰。“专业化、创新型”企业有望成为年度行情主线，可关注高景气度、高成长性、市场空间大、产品技术有突破的高端制造产业链公司。

　　 2017年，a股市场投资偏好发生变化，价值投资理念开始盛行。“美丽50”行情来的正是时候，是龙头价值股的主动价值发现。

　　 2018-2019年，随着5G建设的启动，一系列新应用逐渐进入普及阶段。5G时代开启了新一轮科技上行周期，“硬技术”普遍成为投资主线之一

　　 2021年，a股电路投资大热，“小而美”的逻辑重回投资视野，成长故事围绕“新能源”展开。能源结构转型为新能源产业发展带来巨大空间，新能源汽车、光伏、风能、储能等新能源主题赛道呈现“戴维斯双击”的盈利估值。个股一旦切入新能源轨道，估值中枢将明显抬升，表现为：“新能源”推动传统工业企业向新能源转型，打开成长空间；“新能源”打开了传统产业市场的上升通道，这都促使传统产业目标的重估。

　　 2022年，a股市场的成长股有更好的风景。多位受访市场人士表示，主打“小巨人”的北交所、定位为“硬科技”的科创板、以“三创四创”为目标的创业板，各有特色。体制不断释放红利，成长型企业迎来新机遇。

　　中银证券首席策略分析师王军认为，随着跨周期调整政策的展开，内需将得到有力支撑，2022年a股市场将处于内松外紧的流动性环境。这种环境是成长股走强的有利条件。

　　 “内生外延同步发展，中小创意企业业绩呈现向上拐点，将迎来新一轮投资机会。”开源中小证券策略研究分析师任浪表示，2020年二季度中小企业业绩开始回暖。在北交所成立和能源改革的推动下，中小企业内生增长动力十足。

　　 “在政策导向的互补链、强链等重点领域，可以自上而下把握‘专业化、创新化’的投资机会。”德邦证券策略分析师吴凯达认为，应着眼于高端制造业产业链，在细分电路中寻找掌握核心资源、确立竞争优势、预期业绩较好的未来“单项冠军”企业。

　　本文来源于《中国证券报》。

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